如何選擇一款公募基金？

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有哪些類型的公募基金

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根據基金是否可以隨時贖回

可以將基金劃分為封閉式基金和開放式基金。

封閉式基金

又叫定期開放型的基金，是指投資者申購基金后，在約定的期限內，投資者無法申購和贖回基金份額，只有等到基金的開放期才可以進行申購和贖回。

開放式基金

指投資者申購基金后，可以隨時申購和贖回的基金。

有人可能會說，封閉式基金限制較多，萬一需要用錢的時候無法贖回，開放式基金可以隨時申購贖回，非常靈活，顯然比封閉式基金好很多，那為什么還有投資者愿意買封閉式基金呢？

原因就在于，基金經理管理開放式基金時，會預先保留一定比例的現金資產，以應對投資者的贖回。現金資產顯然收益會相對較低。而封閉式基金的基金經理不需要考慮這個問題，于是可以把更多的資金投入到證券當中去。因此，通常來說，在其他因素相同的情況下，封閉式基金的收益一般要好于開放式基金。

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按管理方式的不同

可以分為主動管理型基金和被動管理型基金

分類的標準：是否進行主動管理。最典型的指數型基金就是被動管理型基金，只擬合指數，并不進行主動管理。

分類的意義：投資方法和投資理念不同，是兩種完全不同的投資方法。主動管理型基金通過主動管理獲取收益。被動管理型基金具有工具屬性，通過擬合指數獲取市場上漲的平均收益。

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根據投資標的的不同

公募基金可分為股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣市場基金等。

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①、股票型基金

一般是指80%以上的基金資產投資于股票的基金。

②、債券型基金

一般是指80%以上的基金資產投資于債券的基金。

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③、 混合型基金

一般是指各類資產都投資一些，但是沒有達到股票型基金和債券型基金分類標準的基金，也就是股和債都可以投，比較靈活的基金。

④、貨幣市場基金

是僅投資于銀行同業存單等貨幣市場工具的基金。

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一般情況下，股票型基金的風險和波動最大，混合型基金次之，債券型基金的風險和波動相對較小，貨幣市場基金的風險和波動最小。

但是如果按照潛在收益來排序，股票型基金的潛在收益也是最高的，接下來依次是混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

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如何挑選公募基金

01、五維選擇

第一，歷史業績。選擇的公募基金最好有三年以上的歷史業績可以用于借鑒。換言之，筆者認為老基金好于新基金。老基金的歷史業績的波動率和平均年化收益是非常好的指標，能夠客觀反映出基金經理面對不同行情特征時的投資把握能力。建議投資者可以通過分析基金過去三年以上周期和周期內每個季度的業績表現進行選擇。這五維選基法的第一個維度就是歷史業績。有一個基礎的入選辦法：即過去3年以上周期年化收益率超過15%，季度收益率為正的時間段超過75%；

第二，基金規模。穩定的基金規模非常便于基金經理的管理，相反，基金規模變來變去，這個月規模變小要減倉，下一月基金規模變大要加倉等等情況非常不利于基金經理的高效管理。這個指標簡單明了，但卻非常有用，建議選擇季度規模變化幅度不超過25%的基金進行投資；

第三，基金經理風格。基金經理的風格可以通過基金持倉行業和基金倉位進行判斷。一般來說，由于基金經理的從業背景原因，其熟悉的行業和賽道其往往敢于進行重點投資，所以我們可以通過分析基金過往的行業配置來判斷基金經理的擅長賽道。一般來說，有明顯風格的基金經理好于沒有風格隨機游走的基金經理。這個指標我們著重尋找基金經理比較擅于投資的行業，看看是否與自己理解的或未來可能有較大機會的行業想匹配；

第四，基金評級。基金評級是市場上的基金分析機構對同類型公募基金的一個橫向比較。這個指標簡單好用，當你喜歡的基金同時又是行業中的佼佼者，好苗子的概率可以說已然較大了；

第五，基金公司風格。公募基金脫胎于基金公司。不同基金公司的風格有著明顯的區別，有些基金公司來自股東的短期發展壓力較大，而有些基金公司則可以慢工出細活，著眼于價值發現，長期用業績和口碑說話。

以上五個維度可以設置為五項打分，每項20分，以5分、10分、15分、20分為刻度。如能超過80分則為良好，如超過了95分，那么恭喜你，金娃娃要好好抱緊了！

02、七步篩選

Step 1 基金池初選

第一層是用一些簡單的條件設置的初選，主要包括：

1、成立滿六個月。因為新成立基金在六個月內需要時間建倉，且“幫忙資金”可能退出；

2、基金經理原則上任職年限大于3年。因為原則上需要檢視基金經理一個完整小周期的績效；

3、剔除迷你基金和超大基金。因為迷你基金的基金經理一般不會是公司里最優秀的，而超大基金超額收益的獲取能力較低；

4、剔除 Loser，即連續3年排名后50%的基金（同一基金經理管理3年的情況下）。

這是一個簡單的初選，通過初選我們就能剔除相當部分的基金。

Step 2 定量篩選

定量篩選是用一個數字模型進行篩選，主要包括三個維度：基金公司、基金經理和基金產品本身。具體如下圖：

通過這些指標的定量考核，我們就可以在經過第一輪初步篩選的幾千只產品中，再篩到只有幾百只基金的小盤子里，而這些基金未來獲利的可能性就會比較高。

Step 3 定性篩選

通過定量篩選后，我們的產品還剩下幾百只，但是對于個人投資者來說，這個盤子還是太大了。所以我們要進行第三輪更深入的篩選，就是再度定性篩選，研究基金基本面的變化。我們把這些篩選標準拆成了幾大塊，包括組織架構、基金經理本人，還有整個公司的投研、文化、風控能力、管理層等等。

其中，管理層和整個公司的投研文化是核心指標。因為基金業本身是一個快速變化的行業，在優勝劣汰中，最后剩下來的公司都會有非常優秀的管理層，這樣的管理層能夠建立一個長期穩定、積極向上的投研文化，這樣就能慢慢培養起一只非常有戰斗力、能夠自我完善和迭代的強大隊伍。

而對于公司投研文化的深入了解，還要通過和基金經理一對一的面談，一方面理解其投研框架的持續性和穩定性，另一方面理解這個人的性格和格局，而后者其實對于其業績的影響非常重要。

Step 4 優中選優

第四步是優中選優，這也分為幾個層次。首先通過定量化的指標，對一個基金和其基金經理的選股能力和擇時能力進行評價。對于公募基金而言，選股遠重于擇時，因為其倉位是被限定的比較死的，所以可以通過定量的方式對其獲取超額收益的能力進行挖掘。再挖掘之后，我們還要再進行細化的歸因。

Step 5 不斷優化

最后，再進行第五層篩選，對最終結果不斷進行優化。

如上所述，我們通過初選得到一級資金池，在通過定量篩選得到二級基金池，再通過定性篩選得到三季基金池，之后繼續進行調研溝通和績效評價，就得到了最終的羅盤——也就是所謂的“匠選基金”。

匠選基金是一個工具池，可以在最細分的程度上將6000多只基金篩選出幾十個類型，再選出每一個類型中優秀代表，供客戶依據自己的需要選擇。

如此，我們給了客戶第一根拐杖，叫做好產品；之后，我們還會給客戶第二根拐杖，叫做好投顧——也就是，在這個時間點上該如何選擇？

Step6 組合配置

我們認為，最穩妥也最適合大多數客戶的方法是做一個組合，比如配置30%的股票和70%的債券，如果今年股票漲了，債券跌了，明年我賣掉一部分股票，買入債券，再度讓它平衡達到30%和70%，這是一種最簡單有效的傻瓜式策略。通過這種策略，其實你就本身就可以抹平波動，同時獲得一個超額收益，這是我們認為最適合散戶的一個做法。

于是，我們給客戶定制了三個組合，第一個是80%的債券、20%的股票，這是一個中低風險組合；然后50%的股票、50%的債券，這是一個平衡型組合；還有一個激進型的組合，80%的股票、20%的債券。而這三種風險水平不同的配置之中，我們給客戶在每一個組合里提供了一些產品。

比如說，中低風險的組合以債為主，那只需要選擇一個股票產品就可以了，因為占比只有20%，

而如果是中風險方案，股票這部分的配置就從20%變成了50%，我們可以擴大股票基金的篩選值，從一支變成三支。為什么選這三支？因為這三支基金一支是價值策略，一支是成長策略，一支是均衡策略，也就是說，不管未來市場是什么風格，你都能夠賺到應有的錢，是一個比較穩妥的方案。

而高風險方案中，實際上就是剔除了一只債券產品。因為只有20%的債券倉位。

總的來說，我們剛剛給大家介紹的兩塊內容，一塊是我們的匠選基金池能夠幫大家做什么，另一塊是如何做出傻瓜式的組合，而接下來的第三塊內容，則是如何進一步結合大類資產和宏觀經濟的表現，選擇出自己的戰術配置基金

Step7 甄選基金

高性價比的甄選基金，是以匠選基金為基礎，進一步根據當前市場風格和投資機會進行再結合篩選出的產品。沒有人能告訴你誰是明年排名最頂尖、收益率最高的基金，但是我們能幫助你通過避免錯誤靠近正確，而這是一件長期正確和對客戶有意義的事情。

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常見的A/B/C

教你如何區分公募基金的A、B、C類

相信很多人在購買基金時候，經常會遇到的一個問題：自己相中的基金末尾帶的字母不一樣，有帶A的，帶B的，帶C的。

這時，有選擇困難癥的患者就開始犯病了，最終胡亂選了一個買入。

關于基金A、B、C類到底有啥分別，小編今天為大家一探到底！

股票型/混合型/債券型基金的A、B、C類

常見的基金收費有申購費、贖回費、管理費、托管費、銷售服務費。還有一個認購費，但那是只有在基金募集期才會用到的，這里就不說認購費了。

A類“前端收費”模式

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申購時直接扣除申購費，大多數基金都是前端收費模式，一般申購金額越高，收費越低。

B類“后端收費”模式

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申購時不扣申購費，贖回時扣除申購費用。持有時間越長，費用就越少。

C類“銷售服務費”模式

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免申購費、按日提取銷售服務費。把手續費變成了銷售服務費，按日提取。

申購金額大選A類，金額越高，收費越低；持有時間長選B類，時間越長相對應的費用越低；持有時間短選C類，持有時間越短費用越便宜。

貨幣基金的A、B類

我們常見的貨幣基金主要分A類、B類，其實貨基的A、B類相差并不大，在收益方面的差別也不是很大，但門檻方面相差還是比較多的（具體以基金合同為準）

貨幣基金A類

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貨幣基金中的低門檻份額，適用于認購、申購金額低于500萬的投資者，散戶投資者買貨基都是此類。

貨幣基金B類

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貨幣基金中的高門檻份額，適用于認購、申購金額高于500萬的投資者，專為高凈值客戶或機構客戶設置。

貨幣基金A類份額主要是對個人投資者的，而B類份額主要是面對機構投資者。

分級基金的A、B類

分級基金A類

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融出資金的低風險份額。一般來說，分級基金A類份額都是投資固定收益類產品，風險相對小，收益比較穩定。

分級基金B類

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分級基金B類份額屬于杠桿投資，就是向A類份額借錢投資，風險相對大，收益相對高。

如果基金名稱中帶有分級二字的，肯定就是分級基金，購買分級基金時要特別謹慎哦，尤其是B類，收益相比A類雖大，風險也是伴隨的