經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面，PMI數(shù)據(jù)無疑是十分重要的。首先，PMI數(shù)據(jù)在每月月底披露，時間上領(lǐng)先于CPI、PPI、消費、投資、社融、信貸、工業(yè)企業(yè)利潤等其他關(guān)鍵指標(biāo)。其次，PMI指標(biāo)包含十個細(xì)分指標(biāo)，涵蓋生產(chǎn)端、需求端、就業(yè)、進(jìn)出口、企業(yè)預(yù)期各個方面，并區(qū)分制造業(yè)PMI、非制造業(yè)PMI和綜合PMI，能夠較全面地反映經(jīng)濟(jì)短周期的景氣度。第三，PMI數(shù)據(jù)的獲取方式是直接對采購和供應(yīng)經(jīng)理進(jìn)行問卷調(diào)查，數(shù)據(jù)來源于一線，并進(jìn)行季節(jié)性調(diào)整，因此更加真實和可靠。

因此，能夠預(yù)判PMI將有助于把握短期景氣度。對PMI做預(yù)測的一個思路，是從更加高頻的宏觀數(shù)據(jù)(比如日度、周度數(shù)據(jù))中獲取信息。比如我們在高頻數(shù)據(jù)的跟蹤過程中發(fā)現(xiàn)，發(fā)電耗煤同樣作為一個標(biāo)桿性的指標(biāo)，與PMI走勢具有較高的相關(guān)性。因為目前我國的發(fā)電結(jié)構(gòu)，火電占到70%以上，因此能夠很大程度上反映生產(chǎn)情況；且發(fā)電耗煤是日度高頻數(shù)據(jù)，因此可以嘗試用以對PMI進(jìn)行預(yù)判。

從下面第一幅圖來看，對發(fā)電耗煤每日數(shù)據(jù)進(jìn)行月度平均處理后的同比數(shù)據(jù)，與PMI走勢雖不是一一對應(yīng)，但趨勢上高度相關(guān)，尤其是2015年以來的數(shù)據(jù)。

但考慮到PMI問卷調(diào)查的搜集時間一般截止到每月25日，因此我們另外對月度數(shù)據(jù)的區(qū)間做一個調(diào)整，以前一月的26日至后一月的25日作為周期。調(diào)整后如下面第二張圖。

我們對兩個圖形都進(jìn)行簡單回歸，數(shù)據(jù)最多可回溯至2010年10月。結(jié)果顯示，截止月末數(shù)據(jù)回歸模型R2為0.256，截止25日數(shù)據(jù)回歸模型R2為0.284，我們將這兩個模型分別編號為模型一和模型二。

由于圖形上顯示15年之后吻合度更高，因此對15年以來的數(shù)據(jù)再次擬合。結(jié)果顯示，截止月末數(shù)據(jù)回歸模型R2為0.541，截止25日數(shù)據(jù)回歸模型R2為0.511，我們將這兩個模型分別編號為模型三和模型四。

最終四個圖形預(yù)測和實際比對如下面的第三張圖。

如上，雖然模型無法做到精確，但是在方向上還是具有一定參考價值。換言之，我們可以通過日度可得的電廠發(fā)電耗煤數(shù)據(jù)，來模擬出PMI的大致方向。至于在模型的選擇上各有優(yōu)劣，采用10年以來數(shù)據(jù)樣本更大，采用15年以來數(shù)據(jù)圖形更溫和，采用調(diào)整區(qū)間后(上月26日至當(dāng)月25日)的模型更加貼合PMI的調(diào)查周期。