現如今,“上市”這個誘人的詞語已經成為了財富的代名詞,它顛覆了企業的經營理念,成為了很多企業家的理想。但這只是上市的光輝一面,
企業上市的5大好處:
對于一個企業來說,資金就是血液,沒有資金,企業無法生存,而廣企業,最大的難題就是融資難、資金不足。那么對于企業而言,向社會發行股票并上市是較優的一種融資方式。
隨著中小板和創業板的開通,我國政策對中小企業上市持支持態度。
舉個例子,報喜鳥上市當天,其總市值就由12億元暴漲到了43.2億元,財富實現了幾何倍數增長,事實上,股市確實屢屢催生富豪:
2003年,網易創始人丁磊的股票在納斯達克市場上飆升,從而榮獲胡潤富豪榜首位。
2004年,國美在香港成功借殼上市,黃光裕的個人財富從18億飆升到了105億,因此順利進入胡潤富豪榜榜首。
同樣的,2007年,玖龍紙業在香港上市,張茵以270億元的總資產超過黃光裕,成為內地女首富。
同年,碧桂園在香港上市,是的楊惠妍的個人財富超過張茵,成為新內地女首富。
2010年,海普瑞在創業板上市,讓李鯉家族一躍登上胡潤百富榜。
2014年阿里巴巴在美國上市,隨后幾年,馬云多次登頂中國首富。
企業上市,幾乎與創始人躋身富豪榜聯系在了一起。
上市公司是資本市場的主角,不僅受到廣大投資者及媒體的追捧,而且受到官方的關注,從而能夠迅速提高企業的知名度,提升企業的市場形象,比方說報喜鳥這家企業,就是因為成功上市,迅速成為溫州當地的明星企業。
企業一旦上市,其實就是利用了更多的社會公眾資金,因此,監管部分和股東,甚至包括社會公眾在內,都會對企業進行更多的監督,特別是證監會詳細規定了上市企業在治理架構、內部控制、資金管理等方面的制度,其實這些都是促進了企業運營管理的規范化。
企業上市之后,股東資產的流動性必然會增強,對于金融資產而言,流動性是至關重要的,流動性越強的金融資產,其隱含的風險就越小,資產的價格就越高。舉一個很簡單的例子,我國股市在2005年以前屬于股權分置,發起人持有的是非流通股,而社會公眾持有是流通股,因二者的流通性不同,股價有著顯著的差異。
企業上市的5大風險
最重要的是企業為達到上市條件進行的企業重組的成本,具體包括企業資產債務重組的成本、雇傭職業經理人的成本、為了滿足企業業績要求而增加的前期財務成本、規范公司治理結構的成本。還有企業為了上市,還要花費各種各樣的中介費用。為了獲得更好的發行價格,所花費的路演等費用。
出于保護投資者的目的,監管機構要求上市企業對企業的重大信息進行定期或臨時的披露,這些信息包括重要的財富數據、重大交易、股本變化、贏利和預算等。這樣一來,一些不便公布的敏感商業信息也不得不公開,而這些信息一旦被競爭對手知道,可能也會給企業造成不利的影響。
由此可見,敏感信息的紕漏確實會成為企業拒絕上市的理由。
企業上市,實質上就是將企業的股權賣給投資人以獲得他們的資本投入,這可能使原始股東持股比例出現或多或少的下降,導致其對企業的控制地位從單純控制或絕對控制轉化為相對控制,更為極端的情況是,原始股東的控制權會被奪走。
隨著控制權市場的發展,股票公開發行上市后,對企業虎視眈眈的收購方就可能通過二級市場收購獲得企業的股份,從而與原控股東爭奪控制權,最典型的案例就是萬科和寶能股權爭奪戰。
為促進資本市場的健康有序發展,官方出臺了《企業被捕控制指引》,內容涉及企業總體組織架構、發展戰略、人力資源、社會責任、企業文化、資金活動、采購業務、資產管理、銷售業務、研究與開發、工程項目、擔保業務、業務外包、財務報告、全面預算、合同管理、內部信息傳遞和信息系統等各個方面的規范條例,這些條例規定,上市公司必須建立起復雜的公司治理機構,構建規范的內部審計架構和審計委員會,進行詳細的信息披露,成立這些規范化的機構,無形中增加了企業的運營成本。
為了維持股價,企業不得不采用各種手段維持業績,這種壓力很容易導致企業經營行為的短期化,給企業的長遠發展帶來不利的影響。
股價波動直接影響了企業的運營決策,很多上市公司,為了迎合媒體和投資者的口味,有時候會做出錯誤的運營決策,結果往往會配了夫人折了兵。
總結
上市并不是簡單的拍拍腦袋的決策,而是深思熟慮之后的慎重之舉,還是那句話,