美元強勢意味著什么？

美元指數DXY突破103，為2017年1月以來首次，日內漲幅為2.23%。

美元指數大漲主因是美元最近面臨流動性短缺問題，但這只屬于技術因素，美元終將要走弱。

瑞銀分析稱，在市場震蕩期間，環球企業仍然需要美元來應付流動性需求，美元需求仍然存在。只要美元短缺問題沒有得到全面解決，甚至一旦惡化，都會引發美元上漲。然而，多國央行已注意到美元流動性趨緊的狀況，美聯儲上周先進行1.5萬億美元的回購操作，昨天進一步跟五大央行（歐元區、英國、日本、加拿大及瑞士）加強美元掉期安排。我們相信美聯儲在未來數周會跟更多央行達成合作，滿足海外地區的美元需要。因此，當美元流動性穩定過來，美元就很可能失去支持。

據21世紀經濟報道，對于人民幣的后續走勢而言，多位分析師則表示仍然需要關注歐洲疫情的發展?！懊涝牧鲃有晕C是短暫的，但是目前歐洲疫情卻沒有好轉跡象。目前美元指數的大漲還是短期的，但如果投資者對歐元失去信心，那么美元指數很可能維持高位。”北京地區某券商國際金融分析師表示，“人民幣匯率下跌主要是因為美元指數大漲，19日跌幅擴大是對此前的補跌，屬于被動貶值。”

即使是在財政刺激計劃和美聯儲大動作下，市場內在的債務危機引發資產價格下跌的核心邏輯卻仍然沒有改變。3月9日以來，美股在短短9天時間內4次熔斷，連股神巴菲特都得驚呼“活久見”，而金融機構也大幅拋售美債、黃金等傳統的避險資產。

顯然，在面對不明朗的疫情局勢面前，增加持有美元現金已成為各個機構的首選操作，還不僅僅是金融機構，紛紛變現長端資產以解燃眉之急。更何況，澳大利亞昨日宣布，防疫措施至少需要持續6個月時間，甚至可能會更長。

當前，本身評級不高的美國公司債券利率，此刻不降反升，銀行們都在擔心企業可能會違約或想要增加借貸金額。如此龐大的需求沖擊下，代表美元的融資成本在持續攀高，反而加劇了市場對流動性緊缺的恐慌心理。