的股權(quán)還能賣(mài)出20354億元？

近日，南通著名建筑工程承包商南通六建被實(shí)施了司法拍賣(mài)，根據(jù)法拍網(wǎng)信息，南通六建100%的股權(quán)以2.0354億元的價(jià)格被競(jìng)拍人拍走。

這場(chǎng)拍賣(mài)的起拍價(jià)就是2.0354億元，競(jìng)拍方只有一家，我們可以基本判斷本次司法拍賣(mài)其實(shí)只是走一個(gè)流程，受讓方之前已經(jīng)談妥，愿意花2.0354億元接受南通六建這個(gè)“燙手山芋”。

說(shuō)它燙手是因?yàn)?00%的股權(quán)之所以會(huì)被拍賣(mài)是由于這家公司被債權(quán)人向法院提起了破產(chǎn)重整。

南通六建是一家擁有光輝歷史的建筑公司

南通六建，全名江蘇南通六建建設(shè)集團(tuán)有限公司，當(dāng)年是一家叱咤大江南北的建筑公司。南通本身就是全國(guó)著名的建筑之鄉(xiāng)，有很多不錯(cuò)的建筑公司，我記得以前家里裝潢的時(shí)候父母專門(mén)找南通的施工隊(duì)和包工頭，而南通六建又是諸多南通建筑公司的佼佼者。

這家企業(yè)曾經(jīng)獲得過(guò)中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)、中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)等諸多榮譽(yù)，不僅實(shí)力雄厚還擁有諸多建筑施工方面的資質(zhì)。搞建筑的朋友應(yīng)該知道資質(zhì)對(duì)于企業(yè)的重要性，有資質(zhì)才能攬活，沒(méi)有資質(zhì)技術(shù)再好、資金再雄厚也做不了建筑生意。

不過(guò)，隨著近年來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)的衰退再加上南通六建本身內(nèi)部管理上的不足，這家建筑行業(yè)龍頭企業(yè)陷入了現(xiàn)金流危機(jī)，還不上到期債務(wù)并且資本抵債了。

其實(shí)早在2018年南通六建就陷入了破產(chǎn)旋渦，根據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，自2018年至2021年的四年間南通六建一共被四次提請(qǐng)破產(chǎn)申請(qǐng)或破產(chǎn)審查，最近的一次是在2021年12月，提請(qǐng)方為柏奕(上海)企業(yè)管理合伙企業(yè)，江蘇如皋法院審查對(duì)破產(chǎn)重整申請(qǐng)人的申請(qǐng)予以準(zhǔn)許，這也是此次100%股權(quán)拍賣(mài)的起源。

破產(chǎn)重整與破產(chǎn)清算不同

南通六建之所以被提起破產(chǎn)是因?yàn)檫€不出錢(qián)、資不抵債，這么一家負(fù)債高于資產(chǎn)的公司怎么還能被拍賣(mài)，并且還有人愿意掏錢(qián)呢？先從法律概念上解釋這個(gè)問(wèn)題。

破產(chǎn)程序分為破產(chǎn)重整和破產(chǎn)清算，后者為大家所熟知。

一家企業(yè)一旦被破產(chǎn)清算了意味著公司注銷(xiāo)，公司里但凡值點(diǎn)錢(qián)的東西都會(huì)被賣(mài)掉還債，依然還不上的隨著公司的破產(chǎn)清算一起煙消云散。公司都沒(méi)了，可不要說(shuō)交易股權(quán)了，所以破產(chǎn)清算情形下確實(shí)不可能賣(mài)掉公司股權(quán)。

對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)欠債的破產(chǎn)清算了不一定是好事，前面說(shuō)過(guò)一旦破產(chǎn)清算意味著沒(méi)有還清的債務(wù)隨著公司的注銷(xiāo)一同消滅，很多時(shí)候債權(quán)人連一半的錢(qián)都拿不回來(lái)。

對(duì)于債務(wù)人來(lái)說(shuō)可能也不是好事，有些公司還存在轉(zhuǎn)機(jī)，挺過(guò)艱難時(shí)期、現(xiàn)金流恢復(fù)后是能還上債務(wù)的，說(shuō)不定還可以重創(chuàng)輝煌。

于是，法院會(huì)根據(jù)實(shí)際情況以及債權(quán)人、債務(wù)人的意愿綜合評(píng)判，對(duì)符合條件的公司實(shí)施破產(chǎn)重整，這個(gè)程序的關(guān)鍵點(diǎn)不在“破產(chǎn)”而在“重整”上。公司用不著注銷(xiāo)，通過(guò)變賣(mài)部分資產(chǎn)先還上部分債務(wù)，當(dāng)然不會(huì)將關(guān)鍵資產(chǎn)賣(mài)完，公司保留下來(lái)后繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，等到未來(lái)賺到錢(qián)了還上剩下的債務(wù)。

當(dāng)然，如果破產(chǎn)重整一段時(shí)間后發(fā)現(xiàn)根本沒(méi)法按照計(jì)劃行事的話還是會(huì)被破產(chǎn)清算的。

南通六建經(jīng)歷的就是破產(chǎn)重整程序，并非破產(chǎn)清算，破產(chǎn)重整情形下公司得以繼續(xù)存活，股權(quán)自然也就能夠買(mǎi)賣(mài)了。

南通六建的建筑施工資質(zhì)很值錢(qián)

公司破產(chǎn)清算的話主體滅失，之前取得的資質(zhì)全部失效，破產(chǎn)重整，主體存活，資質(zhì)依然有效。

南通六建雖然欠了很多錢(qián)，資不抵債了但“資產(chǎn)”不包括取得的各類施工資質(zhì)，前文提過(guò)這家公司擁有14項(xiàng)資質(zhì)，這些資質(zhì)對(duì)于想要從事建筑行業(yè)的人來(lái)說(shuō)是一筆寶貴的財(cái)富，也是南通六建最有用的方面。

之所以能夠拍出2.0354億元主要是這些資質(zhì)值錢(qián)，接盤(pán)人獲得南通六建100%的股權(quán)后可以用公司的殼和資質(zhì)接活，賺來(lái)的錢(qián)在歸還掉南通六建的欠款后就是收益了。

因此，可以判斷這些資質(zhì)的市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)不止2.0354億元，接盤(pán)公司還接下了南通六建的剩余債務(wù)，需要在未來(lái)逐步還清。

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