阿里巴巴05年收購雅虎？

當年這筆交易，哪怕在今天看來，其實是多贏的，對阿里巴巴是絕對有重大意義，軟銀、雅虎、阿里、馬云一點都不虧。

1.馬云借此獲得阿里控制權，避免阿里被賣給eBay和被解雇。當時淘寶免費，支付寶還看不到希望，而且淘寶面對易趣等網站的競爭非常激烈，資金困難，很多人都認為淘寶沒法賺錢，阿里的投資人開始給以馬云為代表的管理層施加壓力，希望快速找到盈利模式，不希望淘寶繼續免費。更重要的是當時eBay想收購阿里巴巴，孫正義面對eBay開出的價格頗為心動。馬云面對阿里被賣掉和被解雇的危機，最后找到了雅虎合作，雅虎獲得阿里40%股份，而且除了軟銀以外的投資者比如高盛、富達等股東都依次退出，讓阿里巴巴的股東結構比較簡單化，馬云也借此掌握了對阿里巴巴的話語權。具體說明如下：

注： 馬云在2005年雅虎投資阿里巴巴的這次股權變動過程中，通過協議模式以規則模式達成控制權。

（1）股票權和投票權分離。雅虎持有阿里巴巴40%的股權，但只擁有35%的投票權，多余部分投票權歸馬云團隊所有，此條款有效期至2010年10月。

（2）董事會席位傾斜。阿里巴巴董事會的四個席位中，馬云團隊擁有兩席，作為大股東的雅虎只有一席，軟銀也只有一席，到2010年10月，雅虎才有權獲得與馬云團隊數量相等的董事會席位。

（3）在2010年10月之前，在任何情況下，董事會不得解除馬云的阿里巴巴CEO職務。

2.阿里獲得大筆發展資金、大批優秀的技術人才以及雅虎中國的品牌，給淘寶支付寶的高速發展提供了現金支撐和技術力量保障，為之后的B2B公司高傲上市打好基礎。阿里巴巴在2005年時，當時業務主要依靠B2B公司賺錢，現金流量并不好，淘寶和支付寶等一批小公司都在燒錢，而且需要大量現金來輸血給淘寶和支付寶，不然淘寶沒資本一直免費運營，這種情況下，B2B公司很難上市。這筆交易，除了10億美金，阿里同時獲得了一批非常優秀的工程師，這些工程師成為了日后阿里巴巴各大平臺的重要技術力量，當然這批工程師也收貨了豐厚的回報，高薪、阿里股票、名利等，應該是遠超在雅虎中國時的預期。

3.阿里獲得極大口碑，集當時互聯網各大熱門概念于一身，揚名海外，吹響了戰勝易趣的號角，堵住了眾多對電商蠢蠢欲動的互聯網公司的進入門檻。雖然當時以電子商務+搜索+門戶+即時通信的生態布局今天看來是失敗了，但是當時這幾大塊都是互聯網最火的概念，阿里的這種布局瞬間讓阿里在各方面成為中國互聯網的頭牌，為B2B公司上市和為馬云的英雄之路奠定了基礎。

如果當初阿里巴巴沒有收購雅虎中國會對阿里巴巴產生什么影響？

可以這么說，沒有這筆交易，就不會有今天的阿里巴巴，馬云可能已經離開阿里巴巴，阿里巴巴極有可能已被eBay收購，中國的電商、支付、物流乃至中國的互聯網可能是另外一番景象。

題外話：馬云也從此開始欲拒還迎半推半就的走上了需要依靠塑造個人品牌來控制阿里巴巴、增強話語權的英雄之路，使得雖然管理層股權較少，當始終沒有讓阿里的發展被資本方所左右，也終成就了今日龐大的阿里生態帝國，造就了今日中國電商繁榮的發展局面。