貴金屬不讓交易了？

不開新戶，已有賬戶交易正常。原話的表達(dá)是“暫停賬戶貴金屬交易等業(yè)務(wù)客戶簽約開戶，已開戶客戶的正常交易不受影響?！?。美元指數(shù)下跌，黃金連續(xù)三個多月下跌趨勢，到底什么樣的邏輯驅(qū)動美元、黃金走出下跌趨勢的呢？先說結(jié)論，疫苗年底或明年初將大面積投入使用，疫情得到控制，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。這是核心原因。

為什么經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，順周期的生產(chǎn)資料會上漲呢？

其實(shí)早在一個多月前，很多朋友就開始問我，黃金為什么下跌了呢？其實(shí)這還要從疫情之后可能帶來的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇談起?，F(xiàn)在，因為全球各國疫苗效果普遍良好，年底或明年初大面積接種新冠疫苗成為可能，這使得2021年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成為非常確定性的事情。

我們都知道經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇首先恢復(fù)的是什么呢？我們一定都學(xué)習(xí)過生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系吧，其實(shí)，經(jīng)濟(jì)從低谷開始復(fù)蘇首先是生產(chǎn)力的復(fù)蘇。那么生產(chǎn)力又是什么呢？ 生產(chǎn)力是在生產(chǎn)過程中形成的人們改造和利用自然、獲取物質(zhì)生活資料的能力。生產(chǎn)力的構(gòu)成十分復(fù)雜,包括進(jìn)入生產(chǎn)過程的一切物質(zhì)要素和精神要素。生產(chǎn)力的基本要素是:勞動資料、勞動對象和勞動者。這其中最為重要的就是要向經(jīng)濟(jì)活動當(dāng)中投入生產(chǎn)資料。那么，生產(chǎn)資料包括什么呢？最基礎(chǔ)的來源當(dāng)然是石油、電力、有色金融、煤炭、礦石、農(nóng)產(chǎn)品等，這些基礎(chǔ)原材料，經(jīng)過加工又形成一些半成品，化工原料、鋼鐵、水泥、金屬材料、食品原料等。因此，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最直觀的表現(xiàn)就是石油、電力、有色金融、煤炭、礦石、農(nóng)產(chǎn)品的需求和消耗開始增加。

黃金雖然屬于有色金融，但其實(shí)黃金在工業(yè)生產(chǎn)加工過程中的作用并不大，更多的人們看待黃金還是其天然的貨幣屬性。因此，我們看到銅鋁等有色金屬會迎來上漲行情，但黃金則迎來下跌行情。其實(shí)，上面我們提到的這些原材料，都是由經(jīng)濟(jì)周期決定的，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，都會迎來一波不小的上漲行情。

為什么經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，黃金會迎來下跌行情呢？

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時，人們開始使用生產(chǎn)資料和貨幣是吧？沒錢不行，沒有各種生產(chǎn)資料不行。這個時候，人們在疫情期間購買的黃金開始往外出，換回貨幣，以便投入經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動當(dāng)中。無論什么投資標(biāo)的，只要賣的多、買的少，價格一定會下跌。

另外，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，各種資金開始向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)里涌。大家都知道，世界銀行對于明年世界經(jīng)濟(jì)的預(yù)期達(dá)到史無前例的4%左右，包括歐洲、美國、日韓、東南亞等國家和地區(qū)，2021年的經(jīng)濟(jì)增長都有望達(dá)到4%或以上，而中國經(jīng)濟(jì)預(yù)計明年將達(dá)到8%以上。如此良好的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，哪路資金不想來這里分一杯羹呢？因此，資金一定會從與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇非正相關(guān)的投資領(lǐng)域里撤出，比如黃金投資就是與經(jīng)濟(jì)負(fù)相關(guān)的投資。

再者，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，各國的股票資本市場也會迎來牛市，至少2021年會是一個比較強(qiáng)勁的小牛市，尤其是牛市啟動早期受益的順周期類公司股票，一定會迎來不小幅度的增長。要知道，這類股票已經(jīng)大概經(jīng)歷了一年左右時間的低迷，基本都處于低位。因此，很多投資資金也會從黃金撤出來到股票市場。

通過實(shí)體經(jīng)濟(jì)和股票市場兩大市場的吸引，沒了資金支撐的黃金市場，不下跌還能怎么辦？

美元的下跌或?qū)⒈恢棺?/p>

說美元指數(shù)下跌并非因為它也叫美金，跟金無關(guān)。美元指數(shù)下跌主要還是因為美聯(lián)儲無限量貨幣寬松政策，使得美元超發(fā)，錢多了自然就不值錢了。

接下來，我的判斷是，美元將止跌回升。一是對于美國經(jīng)濟(jì)未來兩年復(fù)蘇期內(nèi)對于美元需求的預(yù)判。不但美國疫情期間大量消耗美元，而且未來美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期內(nèi)，也需要更多的美元來啟動經(jīng)濟(jì)、啟動消費(fèi)，對于美元的需求還是比較大的。二是，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會使得國際貿(mào)易往來迅速進(jìn)入到一個井噴態(tài)勢，這也使得國際交易貨幣美元的需求增加。綜上兩點(diǎn)，隨著美元需求的增加，美元將止跌回升，但從長期來看，美元貶值仍然是大勢所趨。